Заказ на изготовление изделий из алюминия. О дивидендах Норильского никеля

Рекламные конструкции из алюминия

Конструкции из алюминия на заказ.

Комментирует Василий Данилов, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»:

Заказать алюминиевую конструкцию на балкон

— Решение Норникеля выплатить финальные дивиденды за 2021 г. (в отличие от других металлургов) свидетельствует об уверенности компании в долгосрочной устойчивости бизнеса. Совокупный дивиденд за 2021 г. составил рекордные 2 689 руб. на акцию. При этом объем выплат превысил свободный денежный поток, в связи с чем мы ожидаем наращивание долговой нагрузки Норникеля в 2022 г. Новое акционерное соглашение, оговаривающие изменения в дивидендной формуле (в базовом сценарии 50-75% FCFF вместо текущих 60% EBITDA), станет ключевым фактором, обуславливающим динамику котировок компании в среднесрочной перспективе. Мы подтверждаем позитивный взгляд на бумаги Норникеля с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 25 726 руб.

Дивиденд. Совет директоров Норникеля рекомендовал финальный дивиденд в размере 1 166 руб. на акцию (2,4 млрд долл.) с доходность 5,8%. Отсечка установлена на 14 июня 2022 г. Совокупный объем выплат по итогам 2021 г. составил 5,6 млрд долл. (включая 3,2 млрд долл. за 9 месяцев 2021 г.)., что соответствует 53% EBITDA. Несмотря на то, что коэффициент выплат оказался ниже установленных дивидендной политикой 60% EBITDA, общий размер выплат превысил свободный денежный поток на 27%. Перечисление средств акционерам в объеме 5,6 млрд долл. произойдет в 1-м полугодии 2022 г., что, согласно нашим расчетам, вызовет скачок долговой нагрузки. Мы ожидаем, что чистый долг на конец 2022 г. вырастет на 36%, до 6,7 млрд долл. Остановить наращивание долга способная новая дивидендная формула, в базовом сценарии ориентированная на 50-75% FCFF.

Программа АДР. Норникель объявил о погашении американских депозитарных расписок и их конвертации в акции. Уставной капитал компании на 80% состоит из обыкновенных акций и на 20% из АДР. С 27 апреля 2022 г. держатели АДР теряют право голоса на собраниях акционеров и право на получение дивидендов. Причитающиеся выплаты могут быть истребованы уже после конвертации. С учетом наложенных санкций на российскую финансовую систему и ответных ограничений, вполне вероятна ситуация, когда часть иностранных держателей АДР не смогут истребовать дивиденды (или смогут лишь в отдаленном будущем). Таким образом, фактический объем финальных выплат за 2021 г. может оказаться ниже 2,4 млрд долл., что позитивно скажется на долговой нагрузке компании.

  Заказ на изготовление изделий из алюминия. Полюс решил не раскрывать производственные и финансовые результаты деятельности в 1 квартале с.г.

Оборудование для производства изделий из алюминия.

Добавить комментарий